（原标题：动力数字化首先企业、光刻材料龙头本日申购，2只新股上市丨打新早知谈）

11月7日，有两只新股申购，分裂是科创板的恒坤新材（688727.SH），以及创业板的南网数字（301638.SZ）；另有两只新股上市，为沪市主板的德力佳（603092.SH），以及北交所的中诚商量（920003.BJ）。

两只新股申购

恒坤新材死力于集成电路领域枢纽材料的研发与产业化掌握，是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造枢纽材料研发和量产智力的翻新企业之一，主要从事光刻材料和先行者体材料等居品的研发、坐蓐和销售。

招股书走漏，恒坤新材自产的主要居品包括SOC、BARC、KrF光刻胶、i-Line光刻胶和TEOS先行者体材料。2022年至2024年，公司自产居品销售收入分裂为12357.89万元、19058.84万元和34418.93万元，占主贸易务收入的比例分裂为38.94%、52.72%和63.77%，收入领域和占比逐年上涨。

客户方面，恒坤新材客户集结度较高，主淌若系由于下贱晶圆制造行业集结度较高所致，主要客户中，客户A、客户B、客户C均系驰名存储芯片制造厂商，客户D、客户E等均系驰名逻辑芯片坐蓐厂商。把柄弗若斯特沙利文统计，客户A、客户B、客户C、客户D以及客户E均系2023年境内产能前十大晶圆厂。

恒坤新材指出，申报期内，公司与上述客户之间不存在计划关联。公司不存在董事、监事、高等料理东谈主员和中枢技巧东谈主员，主要计划方或捏有本公司5%以上股份的鼓吹在前五名客户占有权利的情况。

恒坤新材暗示，公司主贸易务居品属于集成电路光刻门径必备枢纽材料，体现硬科技实力，完毕高水平科技自立自立，稳健国度策略场所。2024年度，公司自产光刻材料销售领域29998.67万元，其中，SOC销售领域23236.34万元，预测境内市占率已逾越10%。公司已成为境内主要的集成电路光刻材料供应商，已完毕对境内主流12英寸集成电路晶圆厂的庸俗遮蔽，预测将在改日国产化掌握经过中捏续占有较高市集份额。

恒坤新材指示投资者，公司可能存在新址品未能完毕产业化的风险。公司主要从事12英寸集成电路晶圆制造枢纽材料的研发、坐蓐和销售，旨在惩处集成电路制造领域枢纽材料自主可控。为捏续无礼客户的国产化需求，并保捏公司的中枢竞争力和市集面位，公司需不停进行新址品的开采。然则，新址品开采能否获取预期的研发后果，并通过客户考证以到手完毕量产存在一定省略情味。如新址品开采失败或因客户需求发生变化，导致新址品无法完毕产业化，则将对公司改日的功绩增长酿成不利影响。

南网数字主贸易务是为电力动力等行业客户提供数字化诞生详尽惩处有联想。公司以推动电力动力行业数字化转型为干线，缓缓发展打造出AI运转、云边端领路、软硬件协同的电网数字化、企业数字化和数字基础次序三伟业务体系。

招股书走漏，南网数字是工作数字电网诞生和电力动力企业数字化转型的主力军，是选藏电网安全的新式力量，是连接落实国度构建新式电力系统、电力行业“双碳”策略的迫切引申主体。

技巧方面，南网数字发力冲突“卡脖子”技巧，完毕自主可控。公司研发聚焦电力行业的“电鸿”物联操作系统；开采上线自主可控电力行业“大瓦特”东谈主工智能大模子；到手研制“伏羲”电力专用主控芯片，推动我国动力工控领域中枢芯片从“入口通用”向“自主专用”蜕变，该后果到手入选国务院国资委“2021年度央企十大国之重器”；自主研制世界首套袖珍智能电流传感器，攻克我国电力高端传感器技巧艰巨；国产电力网罗安全态势感知系统性能达到首先水平。公司先后参与连接13项国度要点研发筹商技俩和国度要紧科技专项技俩及1项省级要点研发技俩。

主贸易务收入方面，2025年上半年，南网数字在电网数字化方面营收为75514.01万元，占总收入比重为48.64%，企业数字化、数字基础次序两块业务营收为40976.72万元、38646.77万元，占比分裂为26.40%、24.90%。

南网数字指示，公司存在收入季节性波动的风险。公司主贸易务收入主要起首于电力动力等行业，受客户需求及里面采购筹商的影响较大，客户时时取舍年度预算料理轨制，一般在上半年进行技俩预算审批，下半年组织引申采购，委派验收使命多集结于下半年。2022年至2024年，公司下半年主贸易务收入占往常主贸易务收入的比例分裂为78.77%、81.87%和78.59%，占比拟大。鉴于公司与客户的公约委派及验收多集结于下半年，公司的贸易收入存在较为清醒的季节性特征，使得公司存在不同季节利润波动较大，致使出现个别季度损失的风险。

两只新股上市

德力佳主要从事高速重载精密齿轮传动居品的研发、坐蓐与销售，下贱掌握领域现在主要为风力发电机组，中枢居品为风电主齿轮箱。

招股书走漏，德力佳风电主齿轮箱居品遮蔽了双馈和半直驱两种技巧道路。其中，高速传动风电主齿轮箱主要用于双馈风力发电机组，通过多级传动结构将风轮的低速动弹调度为发电机所需的高速动弹，以无礼发电机的使命需求。中速传动风电主齿轮箱则主要用于半直驱风力发电机组，鸠合了直驱和双馈技巧的优点，通过减少传动级数，提高了传动服从。

德力佳的风电齿轮箱居品既包括陆优势电齿轮箱也包括海优势电齿轮箱。2024年德力佳陆优势电业务收入为36.25亿元，占比98.57%。

客户方面，2022年至2024年，德力佳已与金风科技、出路动力、明阳智能、三一重能等风电整机行业头部企业设置起邃密的配合关联，屡次被金风科技、出路动力、三一重能等企业授予“最好供应商”“优秀供应商”“最好委派伙伴”“策略配合资伴”等荣誉，在行业内具有较高的品牌驰名度。

德力佳暗示，频年来，跟着中国风力发电行业的马上发展，公司业务领域及市集占有率不停擢升。把柄QY Research统计，2024年，公司巨匠市集占有率10.36%，位列巨匠第三，中国市集占有率16.22%，位列中国第二。

德力佳指示，可能存在上游原材料价钱波动的风险。在风电主齿轮箱行业产业链结构中，刊行东谈主的上游供应商主淌若铸件、锻件和轴承等坐蓐企业。申报期内，风电主齿轮箱的资本中平直材料占比拟高，为风电主齿轮箱资本最主要组成，申报期各期，公司主贸易务资本中平直材料占比分裂为71.67%、69.76%和67.82%，而中枢原材料的采购价钱在申报期内因基材价钱影响、市集供求关联呈现一定的波动。如果改日原材料价钱捏续波动且公司不行充分滚动原材料价钱波动风险，将给公司盈利智力带来省略情味的影响。

中诚商量深耕工程商量管行状，自成立以来坚捏“藏身苏州、放射长三角、面向寰球”的发展策略。把柄江苏省诞生工程造价料理总站统计数据，2021年至2024年公司工程造价商量贸易收入分裂位列江苏省第5名、第3名、第5名和第4名。

东谈主才方面，适度2025年上半年末，中诚商量领有一级造价工程师130名、一级建造师97名、注册监理工程师190名、高等工程师148名、商量工程师10名、一级建筑师9名、英国皇家测量师14名。

在招标代理业务方面，把柄苏州市住房和城乡诞生局公布数据，2021年至2024年中诚商量招标代理机构详尽评价结束均为A级，2023年、2024年评分位列苏州市第2名；把柄江苏省诞生工程招标投标办公室公示信息，2023年公司入围江苏省房屋建筑和市政基础次序工程招标代理机构“三十强”。

在工程监理及料理业务方面，行业名次把柄苏州市住房和城乡诞生局公布数据，2020年、2021年中诚商量工程监理企业信用详尽评价结束分裂位列苏州市第11名和第9名；2022年第4季度、2023年第1至第3季度、2024年第1至第4季度、2025年上半年公司工程监理企业信用详尽评价结束分裂为94.14分、90.49分、89.20分、88.53分、91.50分、91.90分、90.21分、92.86分、91.22分。

中诚商量业务主要分为工程造价、招标代理、工程监理及料理、全经过商量、其他技巧工作五大板块，本年上半年，工程造价业务收入566.96万元，占营收比例最大，为53.39%。

值得防卫的是，中诚商量指示，公司存在应收账款回收风险。2022年至2024年，公司应收账款账面价值分裂为14,108.15万元、17,505.64万元、20,901.24万元和21,493.73万元，占各期贸易收入的比重分裂为46.50%、47.52%、52.83%和112.46%。公司的应收账款的收款对象主要系政府机关、国有企行状单元及民营大型机构等客户群体，且公司已就应收账款余额按照公司的司帐政策计提了坏账准备。然则，如果公司主要客户的财务情状出现问题，导致公司应收账款不行如期回收或无法收回，公司的财务情状将受到较大影响。

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